ABD Federal Ticaret Komisyonu (FTC), Boeing’in Spirit AeroSystems’i 8,3 milyar dolara satın almasına, borç dahil, sıkı koşullar altında onay verdi. Bu anlaşma, üreticinin tedarik zincirindeki önemli bir halkanın, şirketin bir yan kuruluşu haline gelmesinin üzerinden yirmi yıl geçtikten sonra tekrar şirkete dönmesini simgeliyor.
Avrupa Komisyonu’nun sonbaharda verdiği koşullu onayın ardından gelen bu karar, Boeing’in özellikle Airbus ve diğer savunma üreticilerine karşı rekabeti koruyabilmek için önemli miktarda varlık satışı yapmasını gerektiriyor.
2024 yazında duyurulan Spirit AeroSystems satın alımı, ekipman üreticisinin yaklaşık 4,7 milyar dolarlık öz sermayeye sahip olduğu ve borçlarının üstlenilmesiyle toplam 8,3 milyar dolarlık bir değere ulaşan, tamamı hisse senedi bazlı bir işlem şeklinde gerçekleşiyor. Merkezi Wichita, Kansas’ta bulunan Spirit, diğer şeylerin yanı sıra, tüm Boeing ticari uçaklarının ön gövdelerini, 737 MAX’in tüm gövdesini ve çeşitli sivil ve askeri programlar için kanatlar, naceller ve motor pilonları tedarik ediyor.
Bağlam: Lider bir tedarikçi ancak zorluklarla karşılaşıyor
Spirit, yıllar içinde gövde, kanat, pilon ve diğer kritik bileşenleri kapsayan portföyüyle Boeing, Airbus ve diğer uçak ve motor üreticilerine hizmet veren dünyanın önde gelen havacılık yapı tedarikçilerinden biri haline geldi. Ancak şirket, özellikle 737 MAX ve 787’yi etkileyen üretim standartları ve üretim hatalarına yönelik tekrarlanan eleştiriler nedeniyle çok sayıda endüstriyel ve finansal zorlukla karşı karşıya kaldı.
FTC tarafından getirilen güvenceler…
Anlaşmanın yürürlüğe girmesini sağlamak için, tüketici koruma ve rekabetten sorumlu ABD federal kurumu FTC, 2 Aralık’ta rekabette önemli bir azalmanın risklerini vurgulayan resmi bir şikayette bulundu ve hemen ertesi gün, bir dizi yapısal çözüme tabi olmak üzere birleşmeyi yetkilendiren bir taslak karar yayınladı. Antitröst kurumu, Boeing’in temel bileşenlere erişimi kontrol etmesini engellemek için, özellikle Airbus ve diğer ana yüklenicilere tedarik sağlayanlar olmak üzere, Spirit’in çeşitli varlıklarını ve işletmelerini elden çıkarmasını talep ediyor.
FTC, bu satın almanın Boeing’e parça tedarikini kısıtlayarak, kaliteyi düşürerek veya ticari şartları sıkılaştırarak ticari ve askeri rakiplerine zarar verme “yeteneği ve teşviki” sağlayabileceğine ve bu durumun federal hükümet için maliyetleri artırıp inovasyonu engelleyebileceğine inanıyor. Şikayetinde, Boeing ve Airbus’ın birlikte ticari uçak teslimatlarının yaklaşık %95’ini gerçekleştirdiğini, Boeing’in ise askeri uçak pazarında çok sınırlı sayıda rakiple (segmente bağlı olarak Lockheed Martin, Northrop Grumman ve Bell Textron) karşı karşıya olduğunu belirtiyor.
Hem Washington hem de Brüksel’de, temel koşullardan biri, Airbus’ın havacılık yapıları için ana rakibinin bir yan kuruluşuna bağımlı olmaması için Spirit’in tedarik faaliyetlerinin tasfiye edilmesidir. Bu nedenle Airbus, özellikle Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri’nde, programlarına ayrılmış birkaç Spirit tesisini, iki uçak üreticisi arasında 2024 gibi erken bir tarihte kararlaştırılan ve bu yıl tamamlanan bir varlık paylaşımı kapsamında devralacak.
Bu anlaşma kapsamında Airbus, Spirit AeroSystems’in aşağıdaki varlıklarının sahibi olacak:
- ABD’nin Kuzey Carolina eyaletindeki Kinston sahası (A350 gövde bölümleri);
- Fransa’daki Saint-Nazaire bölgesi (A350 gövde bölümleri);
- Fas’taki Casablanca sahası (A321 ve A220’nin bileşenleri);
- ABD’nin Kansas eyaletinin Wichita kentinde A220 “pilonlarının” üretimi ;
- Kuzey İrlanda’nın Belfast kentinde A220 kanatlarının üretimi ; ve
- Spirit AeroSystems, bu operasyonların gerçekleştirildiği sahanın bir kısmı için uygun bir alıcı bulmazsa, A220 merkez gövdesinin üretimi Kuzey İrlanda’nın Belfast kentinde gerçekleştirilecek.
Airbus ayrıca İskoçya, Prestwick’te A320 ve A350 için kanat bileşenleri üretimini de devralacak . FTC kararı ayrıca, Boeing ve Airbus’a parça tedarik eden Spirit’in Malezya operasyonlarının , Boeing’den geçici destek ve elden çıkarmaları denetlemek üzere bağımsız bir denetçi atanmasıyla yerel üretici Composites Technology Research Malaysia’ya (CTRM) devredilmesini de öngörüyor.
Rekabeti korumak için
Boeing sözcüsü, FTC’nin kararını memnuniyetle karşılayarak, bu adımın “şirketin havayolları ve genel halk yararına güvenli, yüksek kaliteli uçak üretme kabiliyetini güçlendireceğini ” belirtti. Uçak üreticisi, elden çıkarmaların tamamlanması ve FTC tarafından başlatılan 30 günlük kamuoyu yorum sürecine tabi olmak üzere, işlemi yıl sonuna kadar kapatmayı bekliyor. Bu süre zarfında yasal kapanış mümkün olmaya devam ediyor.
Rekabetçi bir bakış açısıyla, ABD ve Avrupa yetkilileri, Spirit ve diğer birkaç büyük oyuncuyla rekabet edebilmek için gerekli uzmanlığa, yatırıma ve sertifikalara sahip yeni havacılık altyapısı tedarikçilerinin ortaya çıkmasını teşvik etmenin “son derece maliyetli ve karmaşık ” kabul edilen zorluğunu vurgulamaktadır. Bu nedenle, FTC ve Avrupa Komisyonu tarafından talep edilen çözümler , Boeing’in üretim altyapısını güvence altına alma arzusunu, sektörü entegre havacılık yapılarında neredeyse tekel durumuna düşürmekten kaçınmak için yeterince çeşitlendirilmiş bir tedarikçi tabanını koruma gerekliliğiyle uzlaştırma girişimi olarak yorumlanmalıdır.
