Sivil havacılık tedarik sektöründeki birleşme ve devralmalar bu yıl önemli ölçüde hız kazanıyor. Sektör verilerine ve danışmanlar ile tedarikçilerle yapılan görüşmelere göre, Boeing ve Airbus’ın daha güvenilir üretim planları, alıcılara uzun vadeli talep konusunda daha fazla kesinlik sağlıyor.
Havacılık ve savunma sanayinde uzmanlaşmış bir yatırım bankası olan Janes Capital Partners, Ağustos ayı sonu itibarıyla bu yıl sivil havacılık sektöründe 154 adet halka açık işlem gerçekleştiğini kaydetti; bu rakam, 2019’daki 159 işlemlik rekorun biraz altında kaldı.
Alıcılar özellikle az bulunan nitelikli iş gücüne, özel üretim yeteneklerine ve artan uçak talebini karşılamaya yardımcı olabilecek kapasiteye sahip tedarikçiler arıyorlar. Büyük üreticiler de bu şekilde kritik bileşenlerin tedarikini güvence altına almak istiyorlar.
Yılın en büyük işlemlerinden bazıları arasında, GE Aerospace’in döküm tedarikçisi Consolidated Precision Products’ı 12 milyar ABD doları (yaklaşık 10,3 milyar euro) karşılığında satın alacağı ve Parker Hannifin’in Mayıs ayında Circor’un havacılık bölümünü 2,6 milyar ABD doları karşılığında satın alacağı duyurusu yer alıyor.
Ancak işlemlerin çoğu, stratejik alıcılar ve özel sermaye şirketlerinin orta veya küçük ölçekli tedarikçileri satın almasını içeriyor. Janes Capital’e göre, Ağustos ayı sonuna kadar bildirilen 154 işlemin (Eylül ayındaki GE Aerospace satın alımı hariç) toplam değeri 14 milyar dolar olurken, önceki yılın tamamında bu rakam 37,5 milyar dolar değerinde 157 işlem gerçekleşmişti.
Boeing’de daha istikrarlı üretim, itici güç olarak öne çıkıyor.
İşlem sayısı 2019’da 21,3 milyar ABD doları değerinde 159 işlemle zirveye ulaştıktan sonra, 2020’de pandeminin başlangıcında 3,3 milyar ABD doları değerinde 82 işleme kadar düştü. En yüksek toplam değer ise 2015’te 59,4 milyar ABD doları değerinde 106 işlemle kaydedildi.
Boeing’in teslimatları, üreticinin çeşitli krizlerden geçmesiyle son yıllarda büyük dalgalanmalar gösterdi: 2018’de 806 olan teslimat sayısı 2020’de 157’ye düştü, 2023’te 528’e yükseldi ve ardından üretimdeki kalite sorunları nedeniyle 2024’te tekrar 348’e geriledi.
Yeni yönetim altında Boeing, en çok satan 737 Max modelinin üretimini istikrara kavuşturdu ve üretimi artırmaya başladı. Bu durum, tedarikçilere gelecekteki talebe dair daha net bir tablo sunuyor. Geçtiğimiz yıl, üretici 600 uçak teslim etti; bu, 2018’den bu yana en yüksek rakam. Uçak üreticisi böylece bu yıl bu rakamı aşma yolunda ilerliyor.
Airbus da pandemi sırasında üretimde bir düşüş yaşadı, ancak o zamandan beri istikrarlı bir şekilde artış gösteriyor. Üretici, bu yıl 870 uçak teslimatı hedefliyor; bu da 2019’daki pandemi öncesi 863 uçaklık rekorunu aşacak.
Yatırım bankası 3Wire Partners’ın kurucusu Anita Antenucci, “Üretimdeki büyüme oranını, satın almalardaki büyüme oranıyla neredeyse eşitleyebiliriz; ikisi de oldukça senkronize bir şekilde ilerleyecektir” dedi.
Satıcılar saklandıkları yerden çıkıyorlar.
İşlem danışmanlarına göre, satışa hazır şirketlerin birikmiş bir listesi şu anda piyasaya sürülüyor. Birçok özel sermaye şirketi, pandemiyle ilgili üretim dalgalanmaları ve şişmiş stoklar nedeniyle güvenilir değerlemelerin zorlaşması sonucu portföy şirketlerini normalden çok daha uzun süre elinde tutmuştu.
Janes Capital Genel Müdürü Stephen Perry, “Ne alıcı ne de biz kendi satışlarımızın nasıl gelişeceğine dair hiçbir fikre sahip değildik,” dedi.
Daha istikrarlı ve öngörülebilir üretim oranlarıyla, alıcılar, Boeing’in bilinen sorunlarına rağmen, hedef şirketin gelecekteki gelişimini giderek daha fazla dikkate almaya istekli olacaklardır.
Yönetim danışmanlarına göre, özellikle yatırım şirketlerinin artan ilgisi nedeniyle, tedarikçiler için rekabet küçük şirketler arasında bile artıyor.
https://www.airliners.de/uebernahmewelle-luftfahrt-zulieferindustrie-rekordniveau/90151
