Yunan havayolu şirketi Aegean Airlines’ın, borç dönüşümü ve yeni fon enjeksiyonunu birleştiren bir yeniden yapılandırmanın ardından Volotea’nın fiili kontrolünü ele geçirmek üzere olduğu bildiriliyor. Birkaç koşula bağlı olan ve İspanyol havayolu şirketi tarafından resmi olarak doğrulanmayan anlaşma, Volotea’nın işletme karlılığında belirgin bir iyileşme gösterdiği, ancak muhasebe kayıpları ve negatif öz sermaye nedeniyle zayıfladığı bir dönemde gerçekleşecek.
Aegean Airlines, Volotea’nın kontrolünü ele geçirmeye hazırlanıyor
Aegean Airlines, Volotea’daki yatırımında bir adım daha ileri gidebilir. Crónica Global de dahil olmak üzere İspanyol iş dünyası basınında yer alan haberlere göre, Yunan havayolu şirketi, 2011 yılında Vueling’in eski kurucuları Carlos Muñoz ve Lázaro Ros tarafından kurulan İspanyol düşük maliyetli havayolu şirketinin kontrol hissesine sahip olmasını sağlayacak bir mali yeniden yapılandırma hazırlıyor.
Önerilen mekanizma, başlangıçta hissedar destekli ve dönüştürülebilir kredilerden kaynaklanan 56 milyon avroluk borcun öz sermayeye dönüştürülmesini içerecektir. Bu, Aegean’ın 9,5 milyon avro katkıda bulunacağı 15 milyon avroluk bir sermaye artırımı ile tamamlanacaktır.
İspanyol basını ayrıca Volotea’yı kontrol etmeyi amaçlayan yeni bir holding şirketinin kurulduğunu da bildiriyor. Aegean, İspanyol havayolunun sermayesinin yeniden yapılandırılmasından önce diğer yatırımcılarla birlikte bu yapının %56’sına sahip olacak. Ancak, bu düzenleme alacaklı bankalarla görüşmelerin başarılı bir şekilde sonuçlanmasına ve gerekli izinlerin verilmesine bağlıdır. Bu nedenle, bu aşamada yasal olarak tamamlanmış bir devralma teşkil etmemektedir.
Volotea, bu sermaye değişikliğini bilgi yayınlandığı sırada kamuoyuna açıklamamıştı. Grubun, ilgili Avrupa otoritelerinin onayına tabi olmak kaydıyla, sermaye yeniden yapılandırmasını bahar aylarında tamamlanmış bir işlem olarak sunmuş olması göz önüne alındığında, ihtiyatlı olmak daha da yerindedir.
Aegean, Volotea ile yabancı bir bölgeye girmiyor. Yunan havayolu şirketi, 2021’den beri İspanyol taşıyıcının ticari ortağı ve Eylül 2024’te başlatılan finansman planının bir parçası olarak şirkette hisse sahibi oldu. Volotea, 26 Mart’ta, başlangıçtaki 100 milyon Euro’ya kadar olan hedefe kıyasla toplam 71 milyon Euro’luk bir fonlama işlemini tamamladığını duyurdu. 2025 sonbaharında katkıda bulunulan veya taahhüt edilen 56 milyon Euro’nun ardından, 15 milyon Euro’luk son dilimle birlikte toplam sermaye 71 milyon Euro’ya ulaştı. Bu işlem, Aegean’ın hissesini %20’nin üzerine çıkardı.
Volotea, basın bülteninde, işlemin Aegean Airlines, havacılık yatırımlarında uzmanlaşmış bir Amerikan fonu olan PAR Capital ve Volotea’nın yönetim ekibini temsil eden Alaeo’nun stratejik hissedarlar arasındaki rolünü pekiştirdiğini vurguladı. Volotea’nın kurucusu ve CEO’su Carlos Muñoz o dönemde şunları söylemişti: “Bu sermaye enjeksiyonu, önemli bir finansal dönüm noktasıdır ve şirketin büyümesinin bir sonraki aşamasına güvenle yaklaşırken konumumuzu güçlendirmektedir .” Bu nedenle, şu anda görüşülen yeniden yapılanma, basit bir finansal desteğin çok ötesine geçecektir: Şimdiye kadar Alaeo Partnership aracılığıyla çoğunluk hissesine sahip olan kurucular ile gelecekteki hissedarlık yapısında lider rol oynaması beklenen Aegean Airlines arasındaki güç dengesini değiştirecek.
