Petrol bolluğuna dönüş, küresel hava taşımacılığı için memnuniyetle karşılanacak bir rahatlama sağlayabilir. Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) son tahminlerine göre, jeopolitik gerilimler ve yükselen yakıt fiyatlarıyla geçen 2026 yılının ardından, petrol piyasası 2027 gibi erken bir tarihte önemli bir fazlaya doğru kayabilir.
Dengeleme sürecindeki bir petrol piyasası
Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), 17 Haziran 2026’da yayınladığı aylık raporunda, 2027 yılında küresel petrol arzında günde yaklaşık 8 milyon varillik bir artış öngörürken, talebin ise günde yaklaşık 2 milyon varil ile sınırlı kalacağını tahmin ediyor. Bu fark, günde 5 milyon varili aşan bir arz fazlasına yol açacaktır.
Bu toparlanma, esas olarak İran’ı da içeren çatışma ve dünyanın petrolünün yaklaşık %20’sinin geçtiği stratejik bir su yolu olan Hürmüz Boğazı’nın geçici olarak kapatılmasıyla ilgili aksaklıkların ardından Orta Doğu’daki üretimin kademeli olarak normalleşmesine bağlıdır. Bölgedeki ihracatın yeniden başlaması ve rafineri kapasitesinin artırılması, enerji piyasaları üzerindeki baskıyı hafifletmelidir.
Havayolları için hayati önem taşıyan bir kaldıraç
Havayolu şirketleri için bu gelişme büyük bir zorluk teşkil ediyor. Uluslararası Hava Taşımacılığı Birliği’ne (IATA) göre, yakıt ortalama olarak işletme maliyetlerinin yaklaşık %30’unu oluşturuyor. Bu nedenle petrol fiyatlarındaki herhangi bir dalgalanma, sektörün kârlılığını doğrudan etkiliyor.
2026 yılında, jeopolitik gerilimlerin de etkisiyle yükselen uçak yakıtı-kerosen fiyatları, havayolu şirketlerinin hesaplarını ciddi şekilde etkiledi. Bu nedenle IATA, küresel kâr tahminini aşağı yönlü revize ederek, daha önce beklenen 41 milyar dolardan ve 2025’te kaydedilen 45 milyar dolardan 23 milyar dolara düşürdü. Reuters’ın aktardığına göre IATA Genel Direktörü Willie Walsh, “İki önemli faktör etkili: yakıt fiyatlarındaki, kimsenin tahmin edemeyeceği kadar büyük artış ve Körfez bölgesindeki havayolu şirketlerini etkileyen aksaklıklar” dedi.
Tarifeler ve şebekeler üzerindeki beklenen etkiler
Petrol fiyatlarındaki sürekli düşüş, havayollarının artan maliyetler ve çatışma bölgelerinden kaçınmak için bazı uzun mesafeli rotalara getirilen sapmalar nedeniyle azalan kar marjlarını yeniden kazanmalarına olanak sağlayabilir. Ayrıca daha fazla ticari esneklik sunabilir: ücret artışlarını sınırlamak, daha az karlı rotaları sürdürmek ve hatta askıya alınan bazı hizmetleri yeniden başlatmak. Sürekli güçlü talep bağlamında, bu maliyet düşüşü küresel hava trafiğinin büyümesini destekleyebilir.
Ancak bu iyileşme, sektörün tüm yapısal zorluklarını çözmeyecektir. Uçak teslimatındaki gecikmeler, bakım zorlukları, artan işçilik maliyetleri ve hava sahası kısıtlamaları, kapasite ve karlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam etmektedir.
Uluslararası Enerji Ajansı’na (IEA) göre, havacılık yakıtı piyasasında yeniden dengeleme işaretleri şimdiden görülüyor. Artan rafineri üretimi ve ihracattaki toparlanma, yaz sezonu öncesinde yaşanacak kıtlık endişelerini azalttı. Reuters’ın aktardığına göre ajans, “Yaz sezonunun zirvesinden önce havacılık yakıtı arzında yaşanacak bir açıkla ilgili endişeler son haftalarda önemli ölçüde azaldı” dedi.
Bununla birlikte, küresel hisse senetleri baskı altında kalmaya devam ediyor. ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), mevcut trendler devam ederse rezervlerin 2003’ten bu yana en düşük seviyesine ulaşabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Jeopolitik dengelere bağımlılık
2027’de arz fazlası senaryosu büyük ölçüde Orta Doğu’daki durumun istikrarlı bir şekilde devam etmesine bağlıdır. ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması ve 60 günlük müzakere süresini içeren son anlaşma, petrol fiyatlarının düşmesine zaten katkıda bulundu. Deniz ticaretinin kademeli olarak yeniden başlaması ve beklenen üretim artışı, önümüzdeki aylarda bu eğilimi teyit etmelidir.
