Pazar, Nisan 14, 2024
Ana SayfaSivil HavacılıkTürk Hava Yolları'na Uzaklardan İyi Haber

Türk Hava Yolları’na Uzaklardan İyi Haber

Japonya Merkez Bankası BOJ’un faiz kararı borcunun 3’te 1’e yakını Japon Yeni üzerinden olan THY tarafından çok yakından takip edildi. Yen’in $ karşısında 1 puanlık değer artışı THY’nin 20 milyon $ zarar etmesi demek.

Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) dün verdiği karar ile parasal gevşemeden geri adım atmaması Türk Hava Yolları (THY) için de iyi haber oldu. BOJ’un izleyeceği para politikası, borçlarının 3’te 1’i yen cinsinden olan THY tarafından da merakla bekleniyordu. Zira Dolar/yen paritesindeki değişimler ilk çeyrek itibariyle 2.6 milyar dolar tutarında Yen cinsinden borcu olan THY için büyük önem taşıyor. Paritedeki her 1 puanlık düşüş, THY bilançosuna 20 milyon dolarlık zarar olarak yansıyor.

Japonya Merkez Bankası’nın dün açıkladığı ek teşviklerin etkisiyle dolar/yen 101 puandan 102.80 puana kadar çıktı ancak açıklamaların kurdaki etkisinin uzun soluklu olmamasıyla dolar yen karşısındaki kazançlarının bir kısmını geri vererek 101.70’li seviyelere kadar geldi. Bu durumda kararın THY bilançosuna ve yatırımcısına negatif etkisi olmadı. THY, sermayesi çok güçlü olmasına rağmen filo büyüklüğü nedeniyle (327 uçak) borçluluğu yüksek bir şirket. Toplam borç tutarı 9 milyar dolar seviyesinde.

Tüm havayolu şirketleri gibi THY uçak alımlarını leasing yöntemiyle gerçekleştiriyor.

Neden Japon Yeni?

THY kredi kullanımını bir süre öncesine kadar Amerikan Eximbank’ı aracılığıyla gerçekleştiriyordu. Ancak 3 yıl önce Amerikalı havayollarının lobisi sonucu ABD Eximbank’ı yurtdışı havayolu şirketlerine yönelik düşük maliyetli kredi imkanını ortadan kaldırdı. Bunun üzerine THY de operasyonel borçlanmada dolar kullanmayı sürdürdü ancak finansal kiralamada alımlarını yaparken para birimlerini çeşitlendirme kararı aldı. Bu dönemde çok düşük maliyetle (yüzde 0-0.25 faizle) borçlanma yapılabilen ve tahvil ihracı kolaylığı yapmayı sağlayan Japonya piyasası oldukça cazip hale geldi. Şirketin toplam cirosu içinde yüzde 1.5-2 arasında olan Japon Yeni geliri, bu borçlanmaların borç servisine denk gelecek şekilde ayarlanıyordu. Sonuçta şirketin borçlarının 1/3’ü Yen cinsine dönüştürüldü. Şu an THY’nin Japon Yeni cinsinden borcu 2.6 milyar dolar.

Yen zayıflarsa THY bundan kârlı çıkar

THY için sorun, Japon Yeni’nin bu yıl başında negatif faize geçmesinden sonra başladı. Dolar/yen çaprazı, 121’li seviyelerden 102’lere kadar geriledi, dolayısıyla yen güçlenmeye başladı. Japon Yeni’nin değer kazanması ise 2.6 milyar dolar karşılığı yen borcu üzerinden Türk Hava Yolları’nı vurdu. Ancak bu etki sürekli böyle çalışmayacak. Nitekim önceki 2 yıl, yen değer kaybederken THY bundan fayda sağlamıştı. Bundan sonra Japon Merkez Bankası’ndan gelecek ve yeni zayıflatacak ekstra bir önlem adımı, THY’ye şu ana kadar zarar olarak yazan denklemin terse işlemesini de sağlayabilir. Bu arada alınan kredilerin 10-12 yıllık olduğunu, zararın nakit dışı zarar olduğunu da unutmamak lazım. Kur farkı ister istemez muhasebeleştiriliyor ancak realize edilmiyor. Yani bugün zarar görünen kur, önümüzdeki yıllarda daha farklı fiyatlamaya da konu olabilir. Ancak THY yatırımcısı zarar realize edilmese bile Yen ilişkisini kısa vadeli yatırım kararı vermek için de çok yakından takip ediyor.

(Gazete Vatan)

Facebook ile Yorum Yapın

Diğer Haberler

Atatürk Havalimanı 30 Dakika Hava Trafiğine Kapandı

İstanbul'da gece saatlerinde Atatürk Havalimanı 30 dakika uçuş trafiğine kapatıldı, uçaklar Ankara, Antalya ,İzmir ve Çorlu Havalimanlarına yönlendirildi İstanbul'da gece etkisini gösteren yoğun tipi ve...

1 Milyon Yolcu Barajına Dayandı

Alanya Gazipaşa Havalimanı, 2014 yılına oranla yüzde 26 büyüdü. 2014 yılında 726 bin 201 olan yolcu sayısı 2015'te 912 bin 233 kişi olduAlanya Gazipaşa...

Benzer Haberler

İnsan dışkısından uçak yakıtı üretmek için anlaşma sağlandı

İngiltere merkezli biyoyakıt şirketi Firefly, insan dışkısını uçak yakıtına dönüştürmeye hazırlanıyor.Firefly, kanalizasyon atıklarının sürdürülebilir havacılık...

British Airways yeni nesil gerçek zamanlı hava tahmini uygulamalarına geçiyor

British Airways (BA), operasyonlarını geliştirmek için iki yeni nesil gerçek zamanlı hava durumu uygulamasını kullanıma...

Çıplak aramaya maruz kalan kadınların Qatar Airways’e açtığı dava reddedildi

Çıplak aramaya maruz kalan kadınların Qatar Airways'e dava açmasının ardından Avustralya'daki bir mahkeme, havayolu şirketinin...

Uçaklar Doğuya Doğru Uçarken Neden Daha Hızlı Gidiyor?

Havayolu 101 yazarı Abdullah Nergiz, sıkça merak edilen bir soruyu yanıtladı:"Uçaklar Doğuya Doğru Uçarken...

Lufthansa, ‘güvenlik nedeniyle’ Tahran seferlerini durdurdu

Alman hava yolu şirketi Lufthansa'nın, İran'ın başkenti Tahran'a gerçekleştirilmesi ve Tahran'dan yapılması planlanan uçuşları...

Dublin Havalimanı’nda bir kadından meme protezini çıkarması istendi

Dublin Havalimanı'nda, mastektomi geçirmiş bir kadından güvenlik tarayıcılarından geçerken herkesin içinde meme protezini çıkarması...

Southwind Havayolları artık resmi olarak İsviçre’de yok!

Avrupa Birliği, 28 Mart'taüyelerine; resmi şirket adı olan Cortex Havacılık ve Turizm Ticaret olan...

Ramazan Bayramınız Kutlu Olsun

Tüm okuyucularımızın Ramazan Bayramını kutluyor, Bayram’ın tüm insanlığa mutluluk, huzur ve esenlikler getirmesini diliyoruz.Sevdiklerinizle...