Reuters tarafından incelenen halka arz başvurusunun bir bölümüne göre, SpaceX yatırımcılara, milyarder kurucu Elon Musk’ın rızası olmadan hiç kimsenin onu CEO ve yönetim kurulu başkanı görevinden alamayacağını söylüyor.
Dosyada, Musk’ın “yönetim kurulumuzdan veya bu pozisyonlardan ancak B Sınıfı hissedarlarının oylarıyla uzaklaştırılabileceği” belirtiliyor. B Sınıfı hissedarlar, halka arzdan sonra kontrol edeceği ve her biri on oy hakkına sahip olan süper oy hakkı veren hisselerdir; bu da onun görevden alınmasını fiilen kendi kendine oy kullanma anlamına gelir. Eğer “uzun bir süre boyunca B Sınıfı adi hisselerinin önemli bir kısmını elinde tutarsa, yönetim kurulumuzun çoğunluğunun seçimini ve görevden alınmasını kontrol etmeye devam edebilir.” Bu madde, SpaceX’in halka arzında benimsemeyi planladığı çift sınıflı çerçeveye ek olarak geliyor; bu, kurucular tarafından yönetilen ve halka açılan teknoloji şirketleri arasında yaygın bir düzenleme olup, kuruculara ve ilk yatırımcılara halka açık hissedarlara kıyasla daha fazla kontrol sağlıyor.
Ancak bu yapılarda bile, kurucular oy gücüyle sonuçları yönlendirebilseler bile, yönetim kurulları genellikle CEO’yu görevden alma konusunda resmi yetkiye sahiptir.
Kurumsal yönetim uzmanlarına göre, bu hükmün tam etkisi SpaceX’in kuruluş yasal belgelerindeki ayrıntılara bağlı olacak.
Bir araya getirildiğinde, bu hükümler Musk’a kendisini görevden alma girişimlerine karşı etkili bir veto yetkisi verecek; uzmanlar bu kontrol düzeyinin, görevden almayı doğrudan kendi oy gücüne bağlayarak normalin ötesine geçtiğini söylüyor. SpaceX, potansiyel yatırımcıları bu yapının “kurumsal konularda ve yönetim kurulu üyelerimizin seçiminde etkide bulunma yeteneğinizi sınırlayacağı veya engelleyeceği” konusunda uyardı.
Harvard Hukuk Fakültesi’nde kurumsal yönetim, hukuk ve finans üzerine araştırmalar yapan Profesör Lucian Bebchuk, “Bu hüküm yaygın değil. Genellikle CEO’nun görevden alınması yönetim kurulunun kararına bırakılır ve denetçiler yönetim kurulunu değiştirme yetkilerine güvenirler” dedi.
SpaceX ve Musk, yorum taleplerine yanıt vermedi.
Kurucu liderliğindeki teknoloji şirketlerinin halka arzlarında çift sınıflı hisse yapıları son yıllarda standart bir özellik haline geldi. 2012’de halka açılan Facebook, Mark Zuckerberg de dahil olmak üzere halka arz öncesi hissedarlara süper oy hakkı veren hisseler dağıtmıştı; ancak erken yatırımcılar hisselerini satınca oy gücü daha sonra kurucularda yoğunlaştı. Figma gibi daha yeni halka arzlar ise, halka arzdan sonra süper oy hakkı veren hisseleri daha doğrudan kurucularda yoğunlaştırdı.
Reuters’ın daha önce bildirdiğine göre, SpaceX, halka açık yatırımcılar için A Sınıfı adi hisseler ve şirket içindekiler için B Sınıfı süper oy hakkı veren hisseler olmak üzere ikiye ayrılacak. Musk, oy gücünün çoğunluğunu elinde bulunduracak ve yönetim kurulu kontrolü ile yürütme yetkisini doğrudan kontrol ettiği hisselere bağlayacak.
Bu düzenleme, tek bir hisse senedi sınıfına sahip olan Tesla’dan bir ayrılışı temsil ediyor.
SpaceX, Tesla’yı takip ederek Teksas’ta kuruldu. Musk, otomobil üreticisini yönetmesi karşılığında aldığı 56 milyar dolarlık maaş paketinin Delaware mahkemesi tarafından geçersiz sayılmasının ardından Tesla’yı oraya taşımıştı. Delaware Yüksek Mahkemesi geçen yılın sonlarında bu tazminat paketini yeniden yürürlüğe koydu.
